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晨会纪要(20171215)
2017-12-15
来源:未知
点击数: 1891          作者:未知
  • 晨会纪要(20171215)

    一、周边市场

    1、外盘股市:

    (1)道琼斯指数收报24508.66点,跌幅0.31%;纳斯达克指数收报6856.53点,跌幅0.28%;标普500指数收报2652.01点,跌幅0.41%。

    (2)英国富时100指数收报7448.12点,跌幅0.65%;德国DAX30指数收报13068.08点,跌幅0.44%;法国CAC40指数收报5357.14点,跌幅0.78%。

    (3)亚太股市:日经225指数收报22694.45点,跌幅0.28%;香港恒生指数收报29166.38点,跌幅0.19%。韩国首尔指数收报2469.48点,跌幅0.45%。

    2、COMEX 2月黄金期货收涨8.50美元,涨幅0.7%,报1257.10美元/盎司。WTI 1月原油期货收涨0.44美元,涨幅0.78%,报57.04美元/桶。布伦特2月原油期货收平,报62.44美元/桶。

    3、外汇方面:美元指数收报93. 64,涨幅0.24%;美元兑人民币中间价报6.6033,跌幅0.33%;欧元兑人民币中间价报7.8192,涨幅0.53%;英镑兑人民币中间价报8.8585,涨幅0.41%;100日元兑人民币中间价报5.8579,涨幅0.41%。

    4、股指期货:期指主力合约12月14日多数下跌。其中,沪深300期指当月合约IF1712报收4030点,下跌16.6点,跌幅0.41%。成交量10951手,成交额132.51亿元,持仓6425手,较上一交易日减少6227手。沪深300期指当月合约升水3.85点,较上一交易日增加7.34点。上证50期指当月合约IH1712报收2852.6点,下跌22.2点,跌幅0.77%。成交量7578手,成交额65.02亿元,持仓5457手,较上一交易日减少3837手。上证50期指当月合约升水2.55点,较上一交易日增加2.89点。中证500期指当月合约IC1712报收6284点,上涨22.2点,涨幅0.35%。成交量8162手,成交额102.3亿元,持仓5326手,较上一交易日减少5377手。中证500期指当月合约贴水0.08点,较上一交易日减少3.56点。


    二、宏观要闻

    宏观

    1、统计局:中国11月规模以上工业增加值同比增6.1%,增速连降两月;社会消费品零售总额同比增10.2%,较上月提高0.2个百分点,符合预期。前11个月民间固定资产投资同比增速回落至5.7%,连续5个月回落;前11个月固定资产投资增7.2%,房地产开发投资增7.5%,双双续创年内新低。

    2、统计局:房地产市场当前运行总体平稳,调控取得成效,风险得到初步控制,下一步将加快房地产市场制度改革,加快推进长效机制建设;企业普遍感觉到税收、费用包括各方面的成本负担还比较重,中国还有进一步推进减税降费的必要。

    3、海通宏观姜超点评11月经济数据:11月经济仍较弱,受环保限产影响,生产仍在降温,因而4季度经济下行压力仍大。展望未来,18年的经济增长目标或继续淡化,18年不会重走大力刺激投资的老路。

    4、中国11月央行口径外汇占款余额增加23.69亿元人民币至21.52万亿元,为连续第三个月增加。

    5、商务部:前11个月实际使用外资金额8036.2亿元人民币,同比增长9.8%;境内投资者对外累计实现投资1075.5亿美元,同比下降33.5%,非理性对外投资得到进一步有效遏制。

    6、央行12月14日开展300亿7天、200亿28天逆回购以及2880亿1年期MLF操作,中标利率分别为2.5%、2.8%,3.25%,均较上次上调5个基点。当日公开市场净回笼1900亿,结束连续三日净投放。Shibor连续两日全线上扬。

    7、央行公开市场业务操作室负责人表示,利率随行就市上行是反映市场供求的结果,同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应;对于2018年春节前主要商业银行因现金大量投放而产生的流动性需求,央行已作安排。机构点评:央行“加息”5bp,幅度小于市场预期,央行呵护市场意图明显,预计对货币市场利率的冲击相对有限。

    产业:

    1、工信部印发促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020年),提出重点培育和发展智能网联汽车、智能服务机器人等智能化产品,推动智能产品在经济社会的集成应用;重点发展智能传感器、神经网络芯片、开源开放平台等关键环节,夯实人工智能产业发展的软硬件基础。

    2、国家能源局发文,要求各地做好2017-2018年采暖季清洁供暖工作,制定“煤改气”实施方案和年度计划,有序推进“煤改气”。北方地区清洁供暖改造明显加速。“煤改气”后,天然气、液化气需求将大增。 


    三、国内市场

    美联储加息的“靴子”落地,香港也紧随加息,但A股市场继续按照自己的运行方式运行,并未受到外在因素影响,指标股回落拖累周四大盘走势,但个股活跃度并未消失,反而有所加大,顶住了指标股调整带来的压力。最终,大盘以下挫0.32%收盘,创业板下挫0.65%,两市总成交量较前一交易日增加约6.52%,这表明在大盘运行不明朗之际,场外资金继续观望为主,场内资金存量博弈,市场信心较为平稳,情绪有待提升。

    从技术上看,周四大盘低开之后,盘中一度冲高,随后一路震荡走低,尾盘收复部分失地,并呈价跌量增态势。大盘5日、9日与3300点得而复失,价跌量增的量价关系,短线大盘盘中还有惯性下挫,但MACD空头收敛,并将形成金叉,也将制约大盘调整幅度;分时图技术指标显示,5分钟MACD指标顶背离,大盘盘中有反复,但大盘即将步入三角形整理末端,短期内虽还绕3300点反复,但后市也即将面临方向选择。

    美联储再加息25个BP,国内央行MLF及逆回购操作利率皆提升5个BP,完成年内第三次结构性加息,加息幅度低于市场预期,原因在于既有国内经济因素约束,又要避免市场套利及利率定价扭曲。昨央行提前且超额续作MLF,重新净回笼资金,彰显“收短放长”货币政策不变,“加息”幅度之低,也预示当前紧金融降杠杆力度并不大。对A股而言,历史无数次表明,利率变化只改变市场运行节奏,不改变运行趋势。近日有市场传闻,美参众两院有望就企业所得税降至21%达成共识,新企业税率有望明年生效。日本也紧随美国出台新减税方案,目标是“把税率负担降低到在国际上有竞争力的水平上”,意在对冲美国减税冲击,提升日企国际竞争力,德国、英国也在酝酿减税计划,全球各主要经济体开始掀起一场减税浪潮。为保持制造业大国地位,为稳定外汇储备,为加大供给侧改革力度,国内也会出台一系列减税降费改革方案,这将进一步提升制造业ROE水平,估值提升将推动A股启动真牛行情。

    综合来看:外在因素扰动内在流动性的“靴子”落地,财政资金释放将对冲MPA考核压力,年底前市场资金压力将低于预示。美国税改年底前有望落地,国内税改预期不但对大盘形成支撑,也将提振市场投资信心,A股正重复着2011年底后的美股慢牛故事,即经济“L”底运行,但上市公司业绩“U”反转,并真正成为未来经济的领先指标。昨指标股调整压制各大指数,但个股跌幅并不深,有空跌指数之嫌,这有利市场信心稳定,加快绕3300点筑底过程。操作上,高抛低吸。


    四、操作策略

    1.市场研判:震荡整理。

    2.操作策略:控制仓位,高抛低吸。

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