晨会纪要(20180118)

一、周边市场

1、外盘股市：

（1）道琼斯指数收报26115.65点，涨幅1.25%；纳斯达克指数收报7298.28点，涨幅1.03%；标普500指数收报2802.56点，涨幅0.94%。

（2）英国富时100指数收报7725.43点，跌幅0.39%；德国DAX30指数收报13183.96点，跌幅0.47%；法国CAC40指数收报5493.99点，跌幅0.36%。

（3）亚太股市：日经225指数收报23868.34，跌幅0.35%；香港恒生指数收报31983.41点，涨幅0.25%。韩国首尔指数收报2515.34点，跌幅0.25%。

2、COMEX 2月黄金期货收涨2.10美元，涨幅0.2%，报1339.20美元/盎司。WTI 2月原油期货收涨0.24美元，涨幅0.38%，报63.97美元/桶。布伦特3月原油期货收涨0.23美元，涨幅0.33%，报69.38美元/桶。

3、外汇方面：美元指数报90.88，涨幅0.45%；美元兑人民币中间价报6.4335，跌幅0.06%；100日元兑人民币中间价报5.8293，涨幅0.17%；欧元兑人民币中间价报7.8933，跌幅0.03%；英镑兑人民币中间价报8.8764，跌幅0.02%。

4、股指期货：期指主力合约1月17日多数上涨。其中，沪深300期指当月合约IF1801报收4250.6点，上涨1.6点，涨幅0.04%。成交量17051手，成交额218.06亿元，持仓13150手，较上一交易日减少4696手。沪深300期指当月合约升水2.48点，较上一交易日减少8.25点。上证50期指当月合约IH1801报收3079点，上涨21.8点，涨幅0.71%。成交量12257手，成交额113.8亿元，持仓8635手，较上一交易日减少1932手。上证50期指当月合约升水2.82点，较上一交易日减少7.12点。中证500期指当月合约IC1801报收6250点，下跌30点，跌幅0.48%。成交量10326手，成交额129.04亿元，持仓8817手，较上一交易日减少2834手。中证500期指当月合约贴水17.46点，较上一交易日增加1.93点。

二、宏观要闻

宏观

1、中国将2017年GDP数据发布时间推迟至今日下午3点，该数据原定于当天上午10点公布。国务院新闻办公室发言人称，今日上午10点将召开外管局新闻发布会。中国证券报头版刊文称，全年经济料实现超预期增长。“稳中有进，好于预期”的经济现状为实现新旧动能切换提供了有利窗口，宜进一步深化供给侧结构性改革，加快释放制度红利，着力提高全要素生产效率，为实现高质量发展奠定坚实基础。

2.李克强主持召开国务院常务会议，决定扩大证照分离范围，进一步改善营商环境；确定进一步支持返乡下乡创业的措施，促进乡村振兴。

3、国务院党组会议：管好用好财政资金，进一步扩大预算公开范围，推动绩效管理对所有财政资金全覆盖；加强国企国资监管，严防重组改制、境外投资等领域违法违规操作和利益输送；严惩金融领域腐败。

4、央行披露，2017年9月30日央行发布关于对普惠金融实施定向降准的通知，目前有关金融统计工作正在抓紧进行，预计普惠金融定向降准可于2018年1月25日全面实施。市场预测，仅上市银行能够释放的流动性就在2700亿到5500亿。

5、央行周三进行1000亿7天、900亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1000亿逆回购到期，净投放1000亿。此外，央行就7、14、28和63天期逆回购操作需求询量。Shibor多数上涨，隔夜Shibor跌2bp报2.7650%。

6、国资委：2017年98家央企实现利润总额14230.8亿元，首次突破1.4万亿元，较上年增加1874亿元，同比增长15.2%，经济效益的增量和增速均为五年来最好水平；石油石化、钢铁、煤炭等传统行业打了“翻身仗”，为整体效益增长奠定了基础。

7、国资委：有信心有能力保证中央企业今年按约偿债。进一步加大煤炭行业的重组整合。欢迎境外投资者参与央企债转股。通过股权融资、债转股等三渠道提升央企资本实力。2017年末中央企业平均资产负债率66.3%，同比降0.4个百分点。到2020年前，中央企业的平均资产负债率要再下降2个百分点。

8、深圳市政府工作报告：预计2017年深圳生产总值超过2.2万亿元，同比增长约8.8%。全年共引进各类人才26.3万名，增长42%。

产业

1、交通运输部公布的《国内投资民用航空业规定》显示，将允许三大国有航空公司的国资持股比例降至50%以下，但国资对三大航空仍必须保持为单一最大股东和实际控股，规定将于1月19日起实施。 

2、浙江交通2018年将投资2150亿元，围绕“大湾区、大花园、大通道、大都市区”建设，推进基础设施重大项目。

三、国内市场

昨日，沪指在券商、银行、保险等大金融板块带动下，盘中创出本轮反弹的新高3465点，这也是近两年的新高。早盘一度跌逾1.5%的创业板指数也开启反弹模式，最终收涨0.72%。若以个股大小盘划分，市场呈现出两头强、中间弱的特点，显示分化行情愈演愈烈。盘面上看：大金融板块发力，昨日沪深两市开盘涨跌不一。伴随着大金融板块的发力，沪指一度上摸近两年来的新高位3465点。不过，受白酒、家电等消费白马股拖累，沪指一路震荡，几度翻绿，午后股指振幅继续扩大，收盘小幅上扬。创业板指数则呈现完全不同的走势。受区块链概念股集体回调影响，创业板指数早盘一度杀跌。随后芯片概念股集体走强，创业板指数止跌企稳，早盘呈现V形走势。此后，创业板指数的涨势持续至收盘。 截至收盘，上证综指报3444.67点，上涨0.24%；深证成指报11303.97点，下跌0.73%；创业板指数报1742.03点，上涨0.72%。两市成交额合计达6099亿元，较前一交易日增加近14%。

综合来看：今年以来，A股有超百家公司获产业资本举牌或增持。当“大非”开始大规模增持之际，就是大盘处于底部，并有中期行情之时，只有“大小非”才最了解自身公司经营现状，敢于增持或兜底式增持，从侧面反映出市场仍处于严重扭曲态势，否则，“大非”是难以用真金白银来举牌、增持。价值回归是被扭曲公司“大小非”增持内在因素之一，也是“漂亮50”的“大非”难见增持，甚至通过各种途径加大减持的原因所在。  近日，A股市场有重复2014年11月初的“故事”迹象，即先是券商、地产、一带一路等二线蓝筹股走强，带动大盘强势突破2478点压力位，并奔向3000点，这一过程中，市场也是只赚指数不赚钱，中小创指数一路走低，甚至低迷到市场怀疑行情能否走远。但之后恰是中小创的接力，大盘才冲到5178点，这其中就是因为市场有赚钱效应，才吸引场外资金流入。由于货币政策仍为去杠杆，后市行情虽难重复当年疯牛走势，但慢牛走势可期。操作上，依然注意控制风险，降低仓位。

四、操作策略

1.市场研判：高位震荡。

2.操作策略：控制仓位，逢高减仓。