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晨会纪要(20180528)
2018-5-28
来源:未知
点击数: 1513          作者:未知
  • 晨会纪要(20180528)

    一、周边市场

    1、外盘股市:

    (1)道琼斯指数收报24753.09点,跌幅0.24%,周涨0.15%;纳斯达克指数收报7433.85点,涨幅0.13%,周涨1.08%;标普500指数收报2721.33点,跌幅0.24%,周涨0.31%。

    (2)英国富时100指数收报7730.28点,涨幅0.18%,周跌0.62%;德国DAX30指数收报12938.01点,涨幅0.65%,周跌1.07%;法国CAC40指数收报5542.55点,跌幅0.42%,周跌1.28%。

    (3)亚太股市:日经225指数收报22450.79点,涨幅0.06%,周跌2.09%;香港恒生指数收报30588.04点,跌幅0.56%,周跌1.48%;韩国首尔指数收报2460.80点,跌幅0.21%,周涨0.01%。

    2、COMEX 6月黄金期货收跌0.70美元,跌幅不到0.1%,报1303.70美元/盎司。WTI 7月原油期货收跌3.21美元,跌幅4.54%,报67.50美元/桶。布伦特7月原油期货收跌2.37美元,跌幅3.0%,报76.42美元/桶

    3、外汇方面:美元指数报94.25,涨幅0.52%;美元兑人民币中间价报6.3867,涨幅0.15%;100日元兑人民币中间价报5.8410,涨幅1.53%;欧元兑人民币中间价报7.4830,跌幅0.40%;英镑兑人民币中间价报8.5439,跌幅0.26%。

    4、股指期货:期指主力合约5月25日全跌。其中,沪深300期指当月合约IF1806报收3789.2点,下跌23点,跌幅0.6%,成交量16457手,成交额187.9亿元,持仓32470手,较上一交易日增加414手,贴水27.3点,较上一交易日增加5.28点。上证50期指当月合约IH1806报收2646.8点,下跌7.8点,跌幅0.29%,成交量11809手,成交额94.08亿元,持仓19561手,较上一交易日增加664手,贴水14.49点,较上一交易日减少2.19点。中证500期指当月合约IC1806报收5874.8点,下跌94.8点,跌幅1.59%,成交量9843手,成交额116.34亿元,持仓27485手,较上一交易日增加727手,贴水43点,较上一交易日增加17.18点。


    二、宏观要闻

    宏观

    1、中国4月规模以上工业企业利润为5760.3亿元,同比增长21.9%;1-4月利润总额21271.7亿元,增长15%,增速比1-3月加快3.4个百分点。统计局工业司何平解读数据称,受生产加快、价格回升、基数较低等多因素影响,4月工业利润增长明显加快。

    2、李克强主持召开国务院全体会议:要确保经济运行在合理区间,在推动高质量发展中保持中高速增长;持续放宽市场准入,实施减税降费;要加大基础研究和关键技术攻关,坚定淘汰落后产能,发展环保产业;要促进居民收入稳定增长,深化个人所得税改革,建立综合与分类相结合的税收制度;突出抓好金融等方面风险。  

    3、美国商务部就解除对中兴公司的销售禁令通报美国国会。刘鹤应约与美商务部长罗斯通话,双方确认,罗斯部长将于6月2日至4日率团访华,双方团队将继续就中美经贸问题进行磋商。

    4、习近平向2018中国国际大数据产业博览会致贺信,强调中国高度重视大数据发展;全面实施国家大数据战略,助力中国经济从高速增长转向高质量发展。

    5、工信部副部长陈肇雄表示,预计到2020年,我国数据总量全球占比将达20%,我国将成为数据量最大、数据类型最丰富的国家之一,同时,技术产业将不断突破,大数据专利公开量约占全球的40%。

    6、公告,月末财政支出和金融机构法定准备金退缴推动银行体系流动性总量处于较高水平,周五不开展公开市场操作。当日无逆回购到期;Shibor多数上行,7天Shibor涨4.3bp报2.794%。

    产业

    1、 国家发改委《汽车产业投资管理规定》(征求意见稿)提出,国家支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件研发和产业化领域。目前,征求意见阶段已经结束。据悉,此规定将于2018年正式出台。

    2、 国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》,《意见》提出要鼓励发展赛马运动等项目,探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。这是国家层面首次在海南提出发展赛马运动。


    三、国内市场

    既有中美贸易战不打了影响,也有美元、美债收益率、石油价格的上涨,地缘政治重新恶化,周边市场跌宕起伏影响,更有36号文影响。多因素共振,本周大盘走出冲高回落走势。最终,全周大盘以下跌1.63%收盘,创业板下挫1.75%,两市总成交量较前一周增加约11.49%,这表明当大盘反弹到高位时,场内获利盘出逃,止盈、止损盘也涌出,市场出现恐高症,场外资金介入被套,市场情绪不高,信心严重匮乏。量能有所增加,个股活跃度不减,但仍以防御为主,市场风险偏好较低,追高意愿不足,除防御性较高的生物医药外,市场持续性热点没有,食品饮料也是断断续续行情,周期股受到政策及美元上涨影响,股价大幅波动,市场赚钱效应较低,亏钱效应大幅增加,追高易套,杀跌易损,消息面、政策面的变化,导致市场情绪化,迫使场内资金短期化交易为主,高抛低吸还是存量资金无奈的选择,“跷跷板”现象成为盘中常态,拉尾盘或砸尾盘不断出现。量能有所释放,市场情绪不高,追高意愿不足,赚钱效应不高,是本周盘面主要特征。

    从技术上看,本周大盘高开低走,一路震荡走低,并呈价跌量增态势。前期缺口压力明显,尽管5周均线对大盘形成支撑,但对前一周走势的穿头破脚的走势,且12周均线失守,大盘弱势形态明显,价跌量增的量价关系,短线大盘还有惯性下挫空间;日线技术指标显示,周五大盘低开之后,盘中一度反抽,随后抵抗式下跌,尾盘收复部分失地,并呈价跌量增态势。18日均线对大盘形成反压,30日均线对大盘形成支撑,大盘收盘跌破5月18日低点,意味着大盘调整趋势成立,价跌量增的量价关系,短线大盘还将盘中下挫,但大盘偏离5日均线过远,超卖态势明显,技术性盘中反抽也存在,抵抗式整理还是主要运行方式。

    目前,A股每日4千亿左右成交量,“大小非”减持力度又加大,A股流动性“雪上加霜”,市场流动性处于恶性循环中。市场将A股后期走势寄托在 MSCI身上,似乎只有QFII、MSCI、沪港通资金才能救A股于危难,他们介入的白马股走强,才会带领A股走出波澜壮阔的牛市行情。我们则认为,这一观点极有误导性,外资的介入属外在性因素,A股有其特色的内在性因素。外在因素只改变市场节奏,不改变市场趋势,内在因素才是决定A股市场走势的关键性因素。内在因素中政策与资金最重要,其它是次要的,政策左右方向,资金决定高度。当前,无论是扩大直接融资比重,还是发挥资本市场优化配置功能,国家愈来愈重视资本市场,政策对A股的扶持与倾斜力度不断增大,政策累积效应在增强,不但抬高了A股底部,也为中长期走势创造了条件。但万事具备只欠东风,那就是A股市场流动性极为匮乏,难以托动A股走出系统性行情,存量资金只能高抛低吸地不断腾挪,来寻找结构性机会,有结构牛,必有结构熊,结构的牛熊交错,A股才上下两难,不断盘底来实现时空转换。

    当下,A股基本无激情,市场表现为随波逐流,大盘步入典型的垃圾时间。今年以来,A股上市公司累计质押市值达1.15万亿,股价的回落,股票质押的风险隐患在增大。债券违约的“黑天鹅”不断出现,若股票质押违约的“雷”再引爆,流动性将陷恶性循环。目前,A股有陷入流动性陷阱危机之忧,结构性机会转为结构性风险概率增,但也意味着大盘筑底进程加快。操作上,轻指数、重个股,严格按照个股的操作区间操作。


    四、操作策略

    1.市场研判:震荡寻底。

    2.操作策略:控制仓位,逢低布局,耐心买进。

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