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晨会纪要(20180531)
2018-5-31
来源:未知
点击数: 1527          作者:未知
  • 晨会纪要(20180531)

    一、周边市场

    1、外盘股市:

    (1)道琼斯指数收报24667.78点,涨幅1.26%;纳斯达克指数收报7462.45点,涨幅0.89%;标普500指数收报2724.01点,涨幅1.27%。

    (2)英国富时100指数收报7689.57点,涨幅0.75%;德国DAX30指数收报12783.76点,涨幅0.93%;法国CAC40指数收报5427.35点,跌幅0.20%。

    (3)亚太股市:日经225指数收报22018.52点,跌幅1.52%;香港恒生指数收报30056.79点,跌幅1.40%;韩国首尔指数收报2415.93点,跌幅1.68%。

    2、COMEX 8月黄金期货收涨2.40美元,涨幅0.2%,报1306.50美元/盎司。WTI 7月原油期货收涨1.48美元,涨幅2.22%,报68.21美元/桶。布伦特7月原油期货收涨2.11美元,涨幅2.80%,报77.50美元/桶。

    3、外汇方面:美元指数报94.08,跌幅0.77%;美元兑人民币中间价报6.4207,涨幅0.29%;100日元兑人民币中间价报5.9234,涨幅1.24%;欧元兑人民币中间价报7.4074,跌幅0.47%;英镑兑人民币中间价报8.5101,跌幅0.13%。

    4、股指期货:期指主力合约5月30日全跌。其中,沪深300期指当月合约IF1806报收3699.2点,下跌92.6点,跌幅2.44%,成交量19955手,成交额223.05亿元,持仓32558手,较上一交易日减少80手,贴水24.17点,较上一交易日减少4.84点。上证50期指当月合约IH1806报收2588.4点,下跌59.4点,跌幅2.24%,成交量14743手,成交额115.43亿元,持仓19482手,较上一交易日减少394手,贴水17.5点,较上一交易日减少0.5点。中证500期指当月合约IC1806报收5653.2点,下跌174.4点,跌幅2.99%,成交量12024手,成交额137.17亿元,持仓27905手,较上一交易日增加399手,贴水29.39点,较上一交易日减少11.66点。


    二、宏观要闻

    宏观

    1、李克强总理5月30日主持召开国务院常务会议:确定进一步积极有效利用外资措施,7月1日前完成修订外商投资准入负面清单,积极引入境外投资者参与原油、铁矿石等期货交易,支持外资金融机构更多参与地方政府债承销;7月1日起进一步降低日用消费品进口关税。  

    2、商务部发布消息称,5月30日下午,美方经贸磋cuō商工作团队已抵达北京;未来几天内,美方50余人的团队将与中方团队就具体落实中美双方联合声明共识展开磋商。  

    3、央行公开市场周三进行1100亿7天、600亿14天、1000亿28天逆回购操作,中标利率均与上次持平。当日2000亿逆回购到期,净投放700亿。当天Shibor悉数上行,隔夜Shibor涨14.2bp基点报2.884%。

    4、IMF:中国2018年经济增速料放缓至6.6%,到2023年将进一步放缓至5.5%。

    5、国务院近日发布进一步深化福建自贸区改革开放方案。国台办发言人表示,将积极推动闽台两地深化金融交流合作,在金融领域提出大量对台先行先试政策措施。

    产业

    1、商务部:美国企业对耳机听筒及其组件提起337调查申请,中国多家公司为列名被告。

    2、国务院常务会议决定7月1日起,将服装鞋帽等进口关税平均税率由15.9%降至7.1%;将家用电器进口关税平均税率由20.5%降至8%;将水产品等加工食品进口关税从15.2%降至6.9%;将化妆品等产品进口关税平均税率由8.4%降至2.9%。

    3、国务院常务会议近日审议通过《关于加快推进奶业振兴和保障乳品质量安全的意见》,意见要求必须加快推进奶业振兴,提升乳品的质量安全水平。建设国家核心育种场,建设优质奶源基地。


    三、国内市场

    周三A股大跌,约200股跌停。截至收盘,上证综指跌2.53%至3041.44点。此外,深主板、中小板、创业板综指分别跌2.82%、2.60%、3.50%。隔夜美股率先杀跌,接着包括我国港股在内的亚太股市杀跌,A股也未能幸免。此次全球股市杀跌的一个重要诱因是美国忽然宣布将对500亿美元的中国产品加征25%的关税。此事对市场预期产生了很大干扰。盘面上,伊利股份、海天味业、白酒等与贸易摩擦关联度不大的品种逆市上涨。医药股则多数继续杀跌,但一些大市值股表现明显较好,比如恒瑞医药、康美药业。“独角兽”药明康德周三终于开板,经巨量换手后收盘重挫,但该股并未跌停,后市表现尚需观察。

    海外因素对A股市场一直具有较为明显的扰动效应。从投资者结构来看,A股投资者结构仍然是以散户为主,他们的投资情绪也更容易受到短期因素影响;从投资偏好来看,风险偏好较高的投资者将不确定因素更多地理解为短期扰动,交易行为更为激进,而风险偏好较低的投资者交易行为倾向于防御,易带来对外围因素的“过度解读”。此外,在A股开放的大背景下,各资本市场相互影响效应也出现增强趋势。长远来看,外围因素不能成为左右A股市场的决定力量。其一,虽然不少A股公司近年来在稳步推进国际化布局,但是海外业务占比超过40%的上市公司家数依然不足总量的10%,主要集中在电子、化工、纺织服装等行业。因此,国内市场仍然是A股上市公司盈利的基石。其二,国内经济依然延续稳中向好发展态势,今年企业利润、财政收入实现两位数增长。而从未来趋势看,经历前期“去产能”带来的利润率提升之后,不少企业的盈利增长有望向更依赖于企业资本运作效率的提升转变,进而增强经济增长的可持续性和带动产业转型升级步伐。第三,从A股市场监管角度来看,A股朝着投融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到有效保护的道路前行,在监管环境明显改善的基础上,决定股价的根本因素,最终必然要落脚于公司业绩和成长性上。外围的干扰因素所带来的情绪化宣泄,并不能从根本上改变上市公司的估值曲线。

    统计数据显示,经过大幅调整后,截至5月30日收盘,A股整体估值滚动市盈率PE(TTM)已经回落至17.08倍,其中上证50、中小板、创业板指估值分别约10倍、33倍以及54倍,基本落在历史估值中位数水平甚至历史中位数略偏低的估值水平。也正因此,昨日才会出现不少产业资本和大股东出手增持自家公司股份。总体来看,接近箱体下沿,操作上,个股按计划操作,逢反弹降低仓位。


    四、操作策略

    1.市场研判:惯性下挫,震荡寻底,或有反弹。

    2.操作策略:控制仓位,小幅加仓,逢反弹减仓。

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