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晨会纪要(20180704)
2018-7-4
来源:未知
点击数: 1467          作者:未知
  • 晨会纪要(20180704)

    一、周边市场

    1、外盘股市:

    (1)道琼斯指数收报24174.82点,跌幅0.54%;纳斯达克指数收报7502.67点,跌幅0.86%;标普500指数收报2713.22点,跌幅0.49%。

    (2)英国富时100指数收报7593.29点,涨幅0.60%;德国DAX30指数收报12349.14点,涨幅0.91%;法国CAC40指数收报5316.77点,涨幅0.76%。

    (3)亚太股市:日经225指数收报21785.54点,跌幅0.12%;香港恒生指数收报28545.57点,跌幅1.41%;韩国首尔指数收报2272.76点,涨幅0.05%。

    2、COMEX 8月黄金期货收涨11.80美元,涨幅大约1.0%,报1253.50美元/盎司。WTI 8月原油期货收涨0.20美元,涨幅0.27%,报74.14美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.46美元,涨幅0.60%,报77.76美元/桶。

    3、外汇方面:美元指数报94.61,跌幅0.28%;美元兑人民币中间价报6.6497,涨幅0.51%;100日元兑人民币中间价报6.0007,涨幅0.38%;欧元兑人民币中间价报7.7412,涨幅0.22%;英镑兑人民币中间价报8.7419,涨幅0.06%。

    4、股指期货:期指主力合约7月3日全涨。其中,沪深300期指当月合约IF1807报收3364.8点,上涨13.4点,涨幅0.4%。成交量27595手,成交额276.99亿元,持仓33110手,较上一交易日增加1876手。贴水44.48点,较上一交易日减少10.88点。上证50期指当月合约IH1807报收2362.6点,上涨9点,涨幅0.38%。成交量18669手,成交额131.59亿元,持仓17421手,较上一交易日增加1301手。贴水26.38点,较上一交易日减少15.6点。中证500期指当月合约IC1807报收5144点,上涨70.6点,涨幅1.39%。成交量15603手,成交额159.02亿元,持仓26187手,较上一交易日增加1150手。贴水53.13点,较上一交易日增加14.35点。


    二、宏观要闻

    宏观:

    1、7月2日,新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议,研究部署打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案等相关工作。会议研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度等重点工作。

    2、央行行长易纲:当前中国经济基本面良好,金融风险总体可控,跨境资本流动大体平衡,必须坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度;将继续实行稳健中性的货币政策,深化汇率市场化改革,运用已有经验和充足的政策工具,发挥好宏观审慎政策的调节作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

    3、央行周二不开展公开市场操作,当日有1500亿元逆回购到期,净回笼1500亿元。Shibor连续两日全线下行,7天Shibor跌6.1bp报2.7190%。

    4、国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,《行动计划》提出严控“两高”行业产能,强化“散乱污”企业综合整治,深化工业污染治理,大力培育绿色环保产业。有效推进北方地区清洁取暖,重点区域继续实施煤炭消费总量控制。大幅提升铁路货运比例,加快车船结构升级,加快油品质量升级,强化移动源污染防治。开展重点区域秋冬季攻坚行动。

    5、综合多方预测,即将公布的2018年6月居民消费价格指数(CPI),可能在猪肉价格回暖的带动下小幅上涨。多位专家表示,展望下半年,物价将维持在较低水平运行,通胀因素不会对我国货币政策操作形成明显制约。

    6、社科院报告:2018年二季度及上半年经济或增长6.7%,比一季度略降0.1个百分点。报告预计,2018三季度经济增长6.6%,四季度经济增长回落至6.5%,全年经济或增长6.6%。

    7、央行副行长潘功胜表示,中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。中国有丰富的政策工具,中国外汇储备充足,中国经济增长基本面良好,经济增长韧性增强。

    产业:

    1、7月3日,国家集成电路创新中心和国家智能传感器创新中心建设启动会在上海市举行,工信部副部长罗文指出,集成电路和智能传感器这两个产业都是关系制造业发展全局和国家经济安全的基础性、先导性和战略性产业。

    2、6月份国内重卡市场销售各类车型11万辆,同比增长13%。今年以来第五次刷新月度销量纪录,超出市场预期。

    3、工信部:将研究制定推动软件产业高质量发展的政策措施,着力突破软件领域核心技术,持续推动开源软件和开源模式发展普及,加快实施工业互联网APP培育工程,继续推动中国软件名城发展提升。

    4、贸易战:美国商务部发布公告,暂时、部分解除对中兴通讯公司的出口禁售令,有效期至8月1日。


    三、国内市场

    沪指昨日上演V型反转好戏,盘中最低跌至2722.45点,跌幅接近2%,收盘小幅上扬0.41%,收报2786.89点;创业板指走势更强,收盘反弹1.18%,收报1607.12点。两市合计成交3939亿元,行业板块普涨,仅民航机场与酿酒板块逆市下跌。从盘面来看,创业板之所以能有如此强势的走势,在于国产软件、集成电路、芯片、半导体、5G等板块的爆发。尤其是科技相关板块,出现了多只个股集体涨停的局面,这极大地激发了创业板的反弹动力。技术上看,一般来说,这种长下影线出现时,往往预示着短线反弹行情有望来临。如果估值底、政策底和市场底形成共振的话,未来反弹概率就会更大。从目前来看,虽然市场的拐点还没有出现,但底部特征已经越来越明显,即便短期可能还有煎熬,但反弹的来临很可能越来越近了。

    从流动性来看,市场对于货币政策的改善和流动性的转好已无太大分歧。从6月24日央行宣布定向降准释放约7000亿元流动性,力度超出市场此前预期,到央行在二季度货币政策委员会例会中对于流动性的表述从“保持流动性合理稳定”变为“保持流动性合理充裕”,释放出一定的政策有所放宽的信号,注重去杠杆的节奏和力度,政策曲线进入边际改善阶段,因此无须对下半年流动性供给有太多担忧。而从股市流动性来看,下半年股票供给压力也将低于之前预期。小米、阿里推迟了通过CDR在A股进行融资的计划,CDR推行节奏或迟于市场预期;从解禁数据来看,据统计,下半年相对于上半年的压力整体减小,只是12月有一次集中释放。另外,近期市场对于股权质押平仓风险的担忧也在逐步淡化。

    目前市场虽然低迷,长期投资者的动向成为近期低迷市场中的亮点。一方面,产业资本增持增多,“春江水暖鸭先知”,产业资本往往敢于在公司价值被低估时出手,剔除因股权质押面临爆仓的自救式增持,6月以来产业资本增持的力度明显上升;另一面,外资逆市“买买买”热情不减,以陆股通北上资金为例,A股“入摩”之后外资流入并未暂告一段落,即便在6月深度调整的行情中,陆股通仍保持近300亿元净流入。

    综合来看,有理由相信市场阶段性底部正在构筑之中。虽然一些压制市场情绪的原因仍然存在,下半年经济走势可能面临超预期的外部因素,市场的修复难以一蹴而就,更难以出现“绝地反转”,市场大概率会延续一段时间的震荡磨底格局,但是,估值底部已进一步夯实,其他催化因素将逐渐发挥作用,市场在积蓄向上能量,恐慌绝无必要。操作上,逢低布局,逢高减仓,耐心波段操作。


    四、操作策略

    1.市场研判:技术性反弹。

    2.操作策略:控制仓位,逢高减仓。

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